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科技重塑监管

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-07-11  作者:本站编辑  浏览次数:168
   2016年3月,金融稳定理事会(Financial Stability Board)发布《金融科技的描述与分析框架》报告,第一次在国际组织层面对金融科技做了初步定义,并提出这些技术将对传统金融业务带来深刻变革。

变革的深层次影响首先表现在对传统监管方式和秩序的搅动。在科技创新势不可挡、监管压力增加的形势下,二者协调与平衡的出路在哪?在“2017陆家嘴论坛”上,与会嘉宾表示,全球范围内以宏观审慎监管和金融消费者保护为“双峰”的监管改革值得中国借鉴。金融监管的完善重要的是法律、制度和理念层面的变革,既鼓励支持金融机构把握创新机遇,又能够从根本上避免“监管真空”,有效应对安全风险的新挑战。

新技术下的隐忧

“金融科技对于金融行业的影响越来越广。”在本届陆家嘴论坛上,许多嘉宾都表达了相同的观点。通过技术手段实现的金融创新,改善了金融行业信息不对称的局面,提高了信用违约成本,降低了行业壁垒,使过去非传统金融机构依靠的渠道优势和场景优势,能够跨界进入到金融行业。但是,与跨界融合创新伴随而来的是前所未有的复杂风险。比如,新技术支持下的产品,往往组合复杂,风险管理难度加大,在实际运行当中已经有出现第三方合作机构因为系统缺陷导致金融交易数据泄露的案例。

不过,在业内人士看来,其中最大的风险来自风险的叠加。“以技术为特征的创新,加上网络传播快的特点,带来了金融风险的叠加效应和扩散效应。”中国互联网金融协会秘书长陆书春表示。

中国银监会信托监督管理部主任邓智毅对此的感受更加深刻。他认为,金融科技带来的风险是系统性的。由于金融科技加深了金融业、科技企业和市场基础设施运营企业之间的融合,因此,可能导致风险在这三者以及整个体系之间进行传导。系统越来越复杂,风险就越来越复杂。而且,科技在推动金融服务效率提升的同时,风险传导的速度也越来越快,金融市场参与主体的行为更加趋同,从而放大金融市场波动。

“以资管行业智能服务为例,金融机构运用智能化系统为客户提供程序标准化资产管理建议的同时,如果采用相似的风险指标和交易策略,那么很可能在市场上导致更多的统买统卖、重涨重跌,引发市场共振。”邓智毅说。

毫无疑问,这些风险给金融监管带来越来越大的挑战。“次贷危机后,全球对于金融监管改革一直积极推进,核心是提高金融监管的标准,扩大金融监管的范围,全面加强金融监管的力度。”中国人民银行研究局局长徐忠说。

近日,德勤发布报告称,2008年以来,全球金融监管费用增长达492%,累积约为3000亿美元,欧美大型银行上交罚款增加了45倍。这说明监管力度在空前加大,监管占有的资源越来越多。而监管者可能难以快速配备专业的资源以及更新知识结构,识别潜在风险,最终会影响监管有效性。

但是,邓智毅认为,最根本的挑战还是监管体系和秩序发生了变化,“传统的监管体系和秩序相对稳定和成熟,而在金融科技‘代码即规则’‘代码即法律’的背景下,一个代码的错误,很可能引发灾难性的后果,人力难以掌控。”

从FinTech到RegTech

在本届陆家嘴论坛上,中国银监会副主席王兆星提出“我国的金融改革不是过快了,而是相对滞后。我国的金融创新不是过多、过度了,而是相对不足。不能因为出现了一些金融乱象、一些金融风险,就动摇和停止所必须进行的金融改革和金融创新”。如此直白的表述引起不小反响。

如何基于金融科技基因制定新的监管工具实现监管与创新的平衡,是留给全球金融监管者的时代课题。近日,央行成立了金融科技(FinTech)委员会,首次明确提出强化“监管科技”(RegTech)应用实践,国内外金融机构也纷纷加大RegTech的应用探索。根据Federal Financial Analystic 预测,全球对监管、合规等的金融科技需求在2020年将达到1187亿美元。

除了通过新科技工具增强对风险的甄别能力以外,在监管者看来,设计一套与时俱进的监管政策体系更为迫切。

“次贷危机表明,没有一个完善制度很难实现监管与创新的平衡,金融会脱离实体经济走上盲目发展盲目扩张的道路。作为支持金融创新健康发展的重要制度,金融监管应该对不同形式的创新采取差异化的应对。要区分审慎监管和非审慎监管,对于非审慎监管的业务且属于违反监管规定的所谓金融创新,应该严格执行监管规定,进行取缔。”徐忠表示,特别是在科技影响速度快、范围广的特征下,各金融监管部门要协调配合。

澳门金融管理局主席丁连星则提出,监管部门应该鼓励金融创新机构在产品研发阶段主动和监管部门沟通,以便监管深入理解金融创新的基础,从而更好地界定实施适当的监管规则。

同时,他认为,应该加强金融消费的教育保护,对于金融创新监管应加强创新金融产品和信息披露要求,让金融消费者更加了解新产品或者新服务的风险;通过对投资行为理性引导,提高投资者风险意识,规避风险,提高自我保护能力。

人保财险监事会主席王和以从业者的身份提出了解决问题的另一个角度,即把合规文化植入到企业系统中:“金融创新风险管理关键在行业,在于行业对金融核心价值观的觉悟,并形成一种集体共识和行动。”     
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